nwfb.ru Фундаментальный обзор рынка на 15.08.07 г. (09:50 МСК)
USD
Доллар в ходе торгов снижался до 4,5-месячного минимума к иене, поскольку падение азиатских рынков акций усилило опасения по поводу проблем в области кредитования и побудило инвесторов продолжить закрывать рисковые позиции, открытые против иены в рамках торгов carry trade.
Поддержку доллару оказывало то, что бегство от риска привело к закрытию коротких позиций по американской валюте, объем которых за последний месяц вырос примерно до $24 миллиардов.
«Высокодоходные валюты уязвимы и могут упасть на фоне любых плохих новостей», — говорит Сёго Нагая из Nomura Securities.
За доллар давали 117,18 иены против 117,55 иены. В ходе сегодняшних торгов он достигал 4,5-месячного минимума на уровне 116,96 иены.
EUR
Евро опускался до шестинедельного минимума к доллару, высокодоходные валюты снижались, а иена росла на торгах в Азии в среду на фоне роста неприятия риска среди инвесторов, опасающихся, что проблемы в секторе ипотеки subprime в США распространятся на другие страны.
К 9.16 МСК евро стоил $1,3511 против $1,3535 в конце торгов в США во вторник. В ходе вчерашней сессии он опускался к доллару до минимального уровня с конца июня.
GBP
Неожиданное снижение инфляции в Великобритании в июле 2007 года обнадеживает, однако опасения по поводу среднесрочного прогноза остаются, цитирует East Anglian Daily Times банкира Банка Англии Андрю Сентанса в среду.
Снижение темпов инфляции до 1,9 процента в годовом исчислении в этом месяце — минимального уровня с марта 2006 года — «в целом совпадает» с прогнозами центробанка, добавил он.
Центробанк Великобритании долгое время ведет борьбу с превышающим целевые показатели уровнем инфляции и на прошлой неделе опубликовал прогноз, не исключающий повышение процентной ставки до 6,0 процента годовых. Тогда данные об инфляции за июль еще не были обнародованы.
JPY
Иена приблизилась к пятимесячным максимумам к доллару и евро на торгах в Азии в четверг из-за того, что снижение фондовых рынков и сохраняющееся беспокойство по поводу проблем кредитного сектора побуждало инвесторов закрывать рисковые позиции.
Японский фондовый индекс Nikkei average опустился более чем на два процента и достигал минимального значения за 2007 год на фоне снижения рынка акций США накануне и падения котировок крупнейшего американского ипотечного кредитора Countrywide Financial Corp. на 13 процентов.
Инвесторы поспешили закрыть позиции, открытые ранее на покупку высокодоходных валют, и, по мнению аналитиков, конца этому пока не видно, в результате чего технические индикаторы теряют свое значение.
«С технической точки зрения, рынок сдвинулся уже очень значительно. Но перспективы того, что текущее направление изменится на противоположное, нет, учитывая, что опасения по поводу кредита до сих пор отпугивают рынок», — говорит Хидэки Амикура из Nomura Trust and Banking.
«Пара доллар/иена практически неминуемо опустится ниже к 115 иенам.»
К 8.53 МСК доллар стоил 116,04 иены против 116,47 иены в США. В ходе торгов он опускался до пятимесячного минимума на уровне 115,71 иены.
За евро давали 155,71 иены против 156,47 иены накануне. В ходе сессии он снижался до 155,00 иены, самого низкого значения как минимум с марта.
nwfb.ru Технический анализ 23/10/2007
EURUSD
Пара снизилась в область 1.4133, откорректировавшись от последнего восходящего движения на 61,8%. Пока нисходящее движение остановлено на 42-ой фигуре. Сопротивление первого уровня расположено на 1.4200, при пробое уровня пара направится а область 1.4215 — 38,2% фибо, далее сопротивление расположено на 1.4262 — 23,6% фибо. Дальняя цель — 1.4300. Поддержка первого уровня расположена на 1.4178 — 50% фибо, при пробое уровня пара направится на 1.4141 — 61,8% фибо, далее пара направится на 1.4125 — минимуму 22.10.07 г.
Уровни сопротивления: 1.4200, 1.4215, 1.4262, 1.4300
Уровни поддержки: 1.4178, 1.4141, 1.4125.
GBPUSD
Сопротивление первого уровня располагается на 2.0400 — психологический уровень, далее пара направится на 2.0423 — 50% фибо, следующее сопротивление расположено на 2.0451 — 38,2% фибо, после чего мы увидим пару на 2.0485 — 23,6% фибо. Дальняя цель — 2.0500. Поддержка первого уровня расположена на психологическом уровне 2.0300, Далее пара направится на 2.0257 — минимуму вчерашнего дня, дальняя цель — 2.0200.
Уровни сопротивления: 2.0400, 2.0423, 2.0451, 2.0485, 2.0500
Уровни поддержки: 2.0300, 2.0257, 2.0200
USDJPY
Сопротивление первого уровня расположено на 114.49 — 23,6% фибо, далее пара направится на 115-ую фигуру, следующее сопротивление расположено на 115.12 — 38,2% фибо. Дальняя цель — 115.75 — исторический уровень. Поддержка первого уровня расположена на 114-ой фигуре, далее следует минимум вчерашнего торгового дня — 113.24. Дальняя цель — 113.00.
Уровни сопротивления: 114.49, 115.00, 115.12, 115.75
Уровни поддержки: 114.00, 113.24, 113.00
USDCHF
Сопротивление первого уровня расположено на 1.1775 — 61,8% фибо, далее цель — 1.1787 — максимум вчерашнего дня, далее сопротивление на 1.1800. Дальняя цель — 1.1866. Поддержка первого уровня расположена на историческом уровне 1.1742, далее пара снизится в область 1.1709 — 38,2% фибо, после чего сопротивлением станет 1.1700, дальнейшая цель — 1.1668 — 23,6% фибо. Дальняя цель — 1.1600.
Уровни сопротивления: 1.1775, 1.1787, 1.1800, 1.1866
Уровни поддержки: 1.1742, 1.1709, 1.1700, 1.1668, 1.1600
Покупатель лота №19 из зарубежного имущества "ЮКОСа" может получить более 1,2 млрд долл.
В ближайшие дни президиум Высшего арбитражного суда (ВАС) должен подготовить полный текст постановления по делу кипрской компании Moravel Investments Ltd. Она требует с НК "ЮКОС" около $700 млн, основываясь на решении Лондонского международного коммерческого арбитража от 16 сентября 2005 года. Кредит "ЮКОСу", по которому возник долг, был выдан в 2003 году за счет средств его основного акционера Group MENATEP. Затем права требования по кредиту оказались у Moravel, в отношении которой Group MENATEP выступала бенефициаром. Арбитражные суды первой и кассационной инстанций в Москве отказались признать решение лондонского арбитража, не позволив включить требования Moravel в реестр требований кредиторов "ЮКОСа". Однако 19 июня президиум ВАС неожиданно направил дело на новое рассмотрение. Оно состоится после того, как будет готов полный текст постановления президиума ВАС, обычно это занимает около месяца.
Сейчас Moravel претендует на получение $700 млн из зарубежных активов "ЮКОСа", поскольку голландский суд, контролирующий распределение этих средств между кредиторами, уже признал решение лондонского арбитража. Однако за рубежом деньги кредиторам пока не выплачиваются. Как пояснил пресс-секретарь конкурсного управляющего "ЮКОСа" Николай Лашкевич, "голландский суд разрешит выплаты лишь после того, как будут решены все спорные вопросы". Таким образом, признание решения лондонского арбитража российским судом может позволить Moravel получить деньги из конкурсной массы "ЮКОСа" в России раньше, чем начнутся выплаты за рубежом.
Адвокат Moravel Екатерина Павленко вчера сообщил, что в компании пока не получили постановления президиума ВАС и не знают, когда арбитражный суд Москвы будет рассматривать дело. Но, скорее всего, дело будет слушаться уже после того, как 15 августа будет продан лот #19. "Нам нет смысла ждать этого судебного процесса, тем более что мы не знаем, когда он состоится, и не можем прогнозировать исход. Приобретатель лота #19 будет нести все риски, с ним связанные", - прокомментировал Николай Лашкевич. Таким образом, формально на продаваемом имуществе будет обременение $700 млн, что снижает цену лота.
Между тем, по мнению экспертов, результат судебного дела существенно повлияет на реальную стоимость продаваемых 15 августа активов. В рамках лота #19 на продажу выставляется 100% акций компании Yukos Finance, зарегистрированной в Нидерландах. Стартовая цена лота определена оценщиками в $300 млн. По словам Евгения Неймана, главы компании РОСЭКО, оценивавшей "ЮКОС", из-за сложностей с оценкой зарубежных активов "ЮКОСа" решено было руководствоваться их балансовой стоимостью. Зарубежные активы "ЮКОСа" действительно имеют сложную структуру. Формально имущество принадлежит не самой Yukos Finance, а ее 100-процентной дочерней компании Yukos International UK B.V. Акции Yukos International, в свою очередь, переданы голландскому фонду Stichting Administratiekantoor Yukos International (SAYI) в обмен на его депозитарные расписки, которыми и владеет Yukos Finance. Но, несмотря на многоступенчатость, новый владелец Yukos Finance получит доступ к главному зарубежному активу "ЮКОСа" - средствам от продажи в 2006 году 53,7% акций литовского НПЗ Mazeikiu nafta. $1,2 млрд, уплаченных за акции НПЗ, хранятся сейчас на депозитном счете в одном из прибалтийских банков.
Это те самые деньги, претендентами на которые голландский суд признал Moravel, а также ОАО "НК "Роснефть"", требовавшее $455 млн. Но "Роснефть" добилась, чтобы все ее претензии были включены в реестр требований кредиторов "ЮКОСа" в России. Денег в конкурсной массе достаточно для выплат всем кредиторам, поэтому на средства за рубежом "Роснефть" уже не претендует. Если российский арбитражный суд признает долг перед Moravel, она также получит деньги из конкурсной массы "ЮКОСа" и будет исключена из его зарубежных кредиторов. "Взыскать один и тот же долг из двух источников невозможно, поэтому если Moravel получит деньги в России, то в Голландии претендовать на них уже не сможет", - объясняет адвокат адвокатского бюро "Бартолиус" Юлий Тай. В результате покупатель лота #19 получит полный контроль над $1,2 млрд от продажи Mazeikiu nafta.
Стоимость активов может увеличиться еще на $100 млн за счет 49% акций словацкой трубопроводной компании Transpetrol. Они, так же как и акции Mazeikiu nafta, были переданы на баланс Yukos International, однако сделано это было без разрешения правительства Словакии (владеет 51% Transpetrol) и вызвало ряд юридических проблем. Собрание акционеров Transpetrol, назначенное на 31 июля, должно будет избрать новый совет директоров и наблюдательный совет, однако после продажи лота #19 решать проблемы с акциями Transpetrol будет, скорее всего, уже новый владелец Yukos Finance.
Интерес к Transpetrol и, соответственно, к Yukos Finance проявляет ОАО "Газпром нефть". Оно, по данным, вело переговоры с директорами Yukos Finance Сергеем Шмельковым и Леенаром Хогербрюхе (назначены конкурсным управляющим "ЮКОСа" Эдуардом Ребгуном) по урегулированию юридических проблем. Вчера в польском выпуске The Wall Street Journal Polska было сообщение, что на покупку 49% Transpetrol претендует оператор польского участка нефтепровода "Дружба" PERN Przyjazn S.A. Компания, по утверждению газеты, может принять участие в аукционе по лоту #19. Николай Лашкевич, однако, заявил, что ему неизвестно о подобном предложении, а в Российском фонде федерального имущества (организатор торгов) не подтвердили информацию о подаче PERN Przyjazn заявки.
Отраслевые эксперты считают, что самым вероятным покупателем лота #19 является "Роснефть". "Компания уже участвует в судебных процессах в Голландии, связанных с Yukos Finance, пытаясь получить от нее деньги,-- напоминает аналитик "КИТ Финанс" Дмитрий Царегородцев.-- Она приобрела почти все активы "ЮКОСа", и покупка еще одного не станет для нее проблемой". Косвенным подтверждением можно считать и тот факт, что "Роснефть" имеет двух представителей в комитете кредиторов "ЮКОСа", формирующем лоты, тогда как другие потенциальные участники аукционов в комитет кредиторов не входят. "Покупка актива, обременение с которого может быть снято, очень выгодна, и обычно решения о совершении таких сделок принимаются на основе инсайдерской информации", - полагает Юлий Тай. По его словам, доступ к такой информации помимо конкурсного управляющего имеют комитет кредиторов, оценщики имущества и бухгалтеры "ЮКОСа".
По материалам "Коммерсантъ"
