Фундаментальный обзор рынка на 23.05.07 г. (11:00 МСК)
Фундаментальный обзор рынка на 23.05.07 г. (11:00 МСК)
EUR
Несмотря на публикацию достаточно важных макроэкономических релизов, торги проходили относительно спокойно, внутридневной диапазон движения был узок — порядка 40 пунктов. Несмотря на выход достаточно сильных данных по Европейской зоне, тем не менее, рынку нужен какой-то более весомый повод для укрепления евро. Июньское повышение ставок уже учтено участниками рынка, сильная статистика является очередным подтверждением того, что экономика Еврозоны развивается стабильными и уверенными темпами. Так индекс оценки текущих экономических условий по Еврозоне продемонстрировал в мае рост до 81,8 против апрельских 69,9. Индекс экономических ожиданий по Германии так же вырос до 24 пунктов против апрельских 16,5. Помимо этого торговый баланс Еврозоны в марте 2007 года стал профицитным и составил 7,4 миллиарда евро по сравнению с пересмотренным в меньшую сторону дефицитом февраля на уровне 1,3 миллиарда евро, сообщило статистическое агентство Eurostat. Экспорт из зоны евро составил в марте 130,6 миллиарда евро против 115,0 миллиарда евро в феврале, импорт — 123,2 миллиарда евро против 116,3 миллиарда. Мнения относительно высокого курса европейской валюты достаточно сильно разделяются. Так, например, французский сопредседатель аэрокосмического концерна EADS Луи Галуа отмечает: «Меня беспокоит следующее повышение ставок, которое рассматривает ЕЦБ. Оно укрепит евро, и это совсем не хорошие новости для Airbus. Сильный евро хорош для клиентов, но не так хорош для производителя, и в особенности для нас, поскольку наш единственный конкурент находится в долларовой зоне». Главным конкурентом Airbus на рынке реактивных лайнеров является мировой лидер продаж коммерческих самолетов американская компания Boeing.
USD
Рынку уже вероятно не достаточно статистики, опубликованной на прошлой неделе для того, чтобы продолжить укрепление американца. Индекс деловой активности в производственном секторе по данным ФРБ Ричмонда несколько вырос, составив в мае -10 пунктов против -11 за прошлый период. Глава банка Джеффри Лакер, считающийся одним из самых радикально настроенных представителей ФРС считает, что в данный момент ставки находятся на оптимальном уровне. Лакер также считает, что базовая инфляция в США все еще слишком высока, а растущие ожидания будущего ценового давления являются источником опасений. «Что требуется в следующем году, является сложным вопросом. Если вы спросите меня, приведет ли удерживание ставки на постоянном уровне на протяжении ближайших двух лет к (низкому уровню инфляции), я бы ответил отрицательно», — отметил он.
GBP
На сегодняшний день намечена публикация протоколов Банка Англии. Напомним, что данный релиз может указать на возможные дальнейшие шаги Банка Англии в отношении кредитно-денежной политики.
JPY
Японская валюта продолжает дешеветь. Макроэкономическая статистика, демонстрирует достаточно слабые показатели. Так индекс экономической активности Японии, который охватывает широкий спектр секторов, включая третичный индекс активности, снизился на 1,4 % в марте 2007 года по равнению с предыдущим месяцем, сообщило правительство. Новый субиндекс, отражающий спрос, снизился на 1,1 %. Пока все поступающие данные свидетельствуют о том, что Банк Японии не намерен в ближайшем будущем повышать уровень основного процента.
12 июля 2007 года состоится презентация промежуточного клирингового сеанса на FORTS
12 июля 2007 года состоится презентация промежуточного клирингового сеанса - нового проекта на срочном рынке Фондовой биржи «Российская Торговая Система» (FORTS).
Промежуточный клиринговый сеанс широко используется западными площадками по торговле деривативами и теперь появится на российском рынке производных финансовых инструментов. Система промежуточного клиринга на срочном рынке будет введена в действие в первой половине августа 2007 года.
Новый сервис позволит ускорить процесс расчетов между Клиринговым центром РТС и участниками клиринга, увеличит надежность клиринговой системы, уменьшит риски расчетных фирм при обслуживании клиентов на срочном рынке и повысит эффективность проведения торговых операций с фьючерсами и опционами за счет снижения объема требуемых для торговли средств.
С введением промежуточного клиринга прибыль, которую получают участники рынка фьючерсов и опционов в качестве вариационной маржи, будет начисляться не только после вечернего клирингового сеанса, но и в середине торгового дня.
Кроме того, в случае сильных колебаний рынка в течение дня участники торгов, у которых открыты прибыльные позиции, не будут испытывать дефицита средств при увеличении гарантийного обеспечения. Напротив, расчет финансовых результатов по клиентским счетам в середине торгового дня приведет к раннему выявлению убыточных позиций и выставлению margin-calls, а значит, уменьшит риски брокеров при обслуживании клиентов на FORTS.
На презентации будет представлена подробная информация о процессе проведения промежуточного клиринга и о действиях расчетных фирм по наиболее эффективному использованию всех возможностей рынка FORTS после внедрения проекта.
В том числе будут обсуждаться следующие вопросы:
- новый порядок взаимоотношений между расчетными фирмами и ЗАО «Клиринговый центр РТС» в части перечисления средств для выполнения требований по начальной марже под открытые позиции и получения клиринговых отчетов;
- новый порядок обслуживания клиентов на срочном рынке РТС;
- новшества при управлении рисками при обслуживании клиентов;
- изменения в системах Интернет-трейдинга.
К участию в мероприятии приглашаются руководители и специалисты отделов по работе с клиентами, бэк-офисов, риск-менеджеры компаний-участников срочного рынка.
Презентация проекта состоится 12 июля 2007 года в отеле «Мариотт-Аврора», ул. Петровка, д. 11/20. Начало презентации в 14:00.
Недавно в британском Институте Королевских вооруженных сил (Royal United Services Institute - RUSI) прошла конференция, посвященная безопасности Ормуз
Недавно в британском Институте Королевских вооруженных сил (Royal United Services Institute - RUSI) прошла конференция, посвященная безопасности Ормузского пролива. Пролив, длина которого 195 километров, является стратегически важной водной артерией, так как соединяет Оманский залив на юго-востоке с Персидским заливом на юго-западе. Его северное побережье принадлежит Ирану, который время от времени грозится блокировать пролив в случае атаки США на его сочинительную ядерную программу.
Эксперты в сфере обороны, торговли и морского судоходства, собравшиеся лондонскую конференцию, говорили, что блокада пролива откликнется во всем мире. По данным Подразделения морской статистики Lloyd's (LMIU), в 2006 году на долю Ормузского пролива, ширина которого в самом узком месте составляет 34 мили (55 километров) приходилось 33% глобального экспорта нефти по морю. Нефтяной поток, объем которого колеблется вместе с показателями добычи ОПЕК, приближается к 40%, если включить в него перевозимые по Ормузскому проливу нефтепродукты и рассчитывать как долю нефти, поступающей на мировой рынок.
Прекращение торгового судоходства или атаки против нефтяных танкеров, идущих через пролив, могут поднять и без того рекордно высокие нефтяные цены. По мнению участников конференции, закрытие этого стратегического водного пути за несколько дней увеличит цену нефти вдвое и нанесет удар по мировой экономике. Многие нефтяные аналитики полагают, что цены легко могут вырасти вдвое и оставаться на таком уровне, пока пролив не откроют. По оценке кредитного агентства Standard & Poor's, в случае блокады пролива цены могут взлететь до 250 долларов за баррель.
"Даже психологический эффект вероятной угрозы проливу велик, одного предположения о его закрытии достаточно, чтобы ударить по нефтяным ценам", - цитировало агентство Reuters директора RUSI Майкла Кларка (Michael Clarke).
Иран недвусмысленно угрожал закрыть пролив и раньше, во время ирано-иракской войны 1980-1988 годов, когда Запад, и особенно - США, начали поддерживать Ирак. Во время конфликта, как Иран, так и Ирак атаковали торговые суда в Персидском заливе, в том числе - корабли нейтральных государств. Эти атаки, получившие в военной истории название "танкерная война" напоминает о том, что может произойти.
"Более 500 кораблей подверглись атакам, погибло более 400 мирных граждан. Иранский нефтяной экспорт упал на 50%", - говорит Марк Хэнк (Mark Hankey) из Lloyd's.
Спустя почти два десятилетия атаки на торговые суда в проливе могут сорвать экспорт крупнейших поставщиков, входящих в Организацию стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ударить по процветающим экономикам в регионе Персидского залива. По оценкам Lloyd's, блокада пролива уменьшит морской экспорт нефти из Саудовской Аравии на 88%, полностью прекратит поставки из Объединенных арабских эмиратов, Кувейта и Катара, почти целиком - из Ирака и на 90% из Ирана.
Что касается нефтяного экспорта, то самый сильный удар будет нанесен по поставкам в Японию, Южную Корею и США. Больше всех пострадает Япония, которая получает 26% своей нефти через Ормузский пролив.
Правда, президент Ирана Махмуд Ахмадинежад публично заявляет, что Тегеран не будет использовать нефть как оружие, даже если США нанесут превентивный удар по объектам его сомнительной ядерной программы. Но аналитики отмечают, что заявления лидеров Ирана зачастую противоречат друг другу, и это тревожит Вашингтон и нервирует страны Персидского залива, чьи процветающие экономики в значительной степени зависимы от торговли через пролив.
Мустафа Алани (Mustafa Alani), директор отдела проблем безопасности и терроризма в Исследовательском центре Персидского залива (Gulf Research Center) в Дубаи, заявил, что представители иранского Корпуса стражей Исламской революции и военные более 20 раз говорили о блокаде пролива в случае атаки против их страны. Так, в конце октября представитель иранского морского командования говорил, что потенциальные "мученики" из ополчения Басиж (Basij) могут выбрать в качестве мишеней корабли, идущие через Ормузский пролив или находящиеся в Персидском заливе.
Центральное командование ВМФ США, штаб которого находится в Бахрейне, обещает любой ценой обеспечить свободное судоходство по проливу. Ударные группы американских авианосцев то и дело появляются в Персидском заливе и проводят учения в непосредственной близости от иранского берега.
Экономические аналитики, говоря о том, что Иран вряд ли перекроет Ормузский пролив и сорвет нефтяные поставки, основываются не на заявлениях Ахмадинежада, не обещаниях американских военных, а скорее на здравый смысл.
"В настоящее время Иран больше других зависим от экспорта своего углеводородного сырья через Ормузский пролив, - считает эксперт по международным границам из Королевского колледжа (King's College) Лондона Ричарда Шофельда (Richard Schofield). - Такие действия были бы лишены логики".
По материалам «K2Kapital»
