Цены на нефть опустились ниже $62

Китайский юань через месяц достигнет максимума с июля 2005 года

Китайский юань показал самый большой рост против доллара почти через месяц после повышения остальных азиатских валют, используемых центральным банком для контролирования обменного курса. Валюта прекратила свое четырехдневное снижение, поскольку национальный торговый баланс по правительственному отчету увеличился в июне почти вдвое по сравнению с прошлогодним значением. Он достиг рекордных 26.9 миллиардов долларов. Народный Банк Китая хочет, чтобы сильная национальная валюта привела к сокращению экспорта, поскольку приток иностранной валюты за два года спровоцировал самые быстрые темпы инфляции.  «Доллар по отношению к финансовым рынкам стран с развивающейся экономикой все же оказывается слабее, способствуя, таким образом, росту юаня», - сказал Низам Идрис, валютный стратег в UBS AG в Сингапуре. По его мнению, в этом году китайская валюта против доллара вырастет на 5%. Сегодня все 10 наиболее активно участвующих в торговле азиатских валют, включая йену, усилились против доллара. В то время как юань в прошлом месяце повысился на 1% против доллара, он упал на 0,6% против корейской воны и понизился на 0,9% против индийской рупии. Представители правительства США провоцировали Китай к скорейшему повышению стоимости юаня с целью снижения экспорта и сокращения азиатского национального торгового баланса. По их мнению, причиной расширяющегося торгового дисбаланса между двумя странами является недооцененная китайская валюта.

Гибкость курса юаня

Низкая оценка юаня только увеличит предположение, что валюта вырастет в цене, сообщает Ся Бинь (Xia Bin), глава Института Финансов при Исследовательском Центре Развития Государственного Совета.  «Обменный курс станет более гибким», - сообщает ассистент главы центрального банка И Ган (Yi Gang) во вчерашнем выпуске China Securities Journal.  Центральный банк установил сегодня ставку-ориентир на отметке 7.5845, самый высокий уровень с июля 2005 года.  «Также возможно повышение юаня на 10% в течение следующих 12 месяцев, поскольку правительство стремится снизить активный торговый баланс и замедлить темпы инфляции»,- сказал Рамон Маронилла, портфельный менеджер в State Street Global Advisors Asia Ltd.  «Подавление инфляции приведет к дальнейшей напряженной экономической ситуации в конце года», - сказал Маронилла вчера на пресс-конференции в Гонконге о мировой экономике и инвестиционных перспективах.

Ксения Трофимова, по материалам агентства Bloomberg

Еженедельный обзор валютного рынка.

Прошлая неделя. Слабый франк, сильный фунт и неопределенные позиции евро и йены.
Слабость швейцарского франка была очевидна на прошлой неделе. Пара USD/CHF повысилась на 79 пипсов, и даже на некоторое время прорвала глобальное сопротивление 1.2594. EUR/CHF поднялась на 86 пипсов и приблизилась к недельному максимуму 1.5965, прочно закрепившись над важным сопротивлением 1.5866. GBP/CHF благодаря также сильному укреплению стерлинга, выросла на 348 пипсов и пробила максимум прошлого месяца 2.3497. Курсы евро и йены относительно доллара за прошедшую неделю изменились весьма незначительно.
Вышедшие на прошлой неделе данные по торговому дефициту США показали его рекордное увеличение до $68 млрд. в июле с неожиданным снижением объемов экспорта, но воздействие этих данных на рынок было незначительным, так как они не были сюрпризом и сильно зависели от июльского скачка цен на нефть. Ожидается, что снижение цен уменьшит дефицит в ближайшие месяцы. Данные по Retails sales вышли на 0.2% лучше прогнозов, но ex-auto sales увеличились всего на 0.2%, что было хуже ожиданий рынка. Показатель CPI вышел в соответствии с прогнозом. В общем, макроэкономическим данным по США удалось внести небольшое оживление в торговлю на прошлой неделе.
Данным по Еврозоне ни разу не удалось существенно воздействовать на рынок. Высказывания членов ECB продолжают подтверждать вероятное увеличение процентной ставки в октябре, но, так как эти ожидания уже внесены в стоимость валюты, они не приводят к какому-либо усилению позиции евро. Соответственно, EUR/USD колеблется под влиянием данных по доллару и активности на кросс-курсах. Усиление позиций фунта было обусловлено более высокими, чем ожидалось, показателями инфляции и розничных продаж. Августовские данные по CPI показали его увеличение на 0.4% м/м и 2.5% г/г против ожидаемых 0.3% и 2.4%. Розничные продажи за август увеличились на 0.3% м/м, что соответствует прогнозу. Более важно то, что показатель за июль был пересмотрен до 0.0% м/м и 4.3% г/г, чем вызвал рост продаж за август до 4.3% г/г против ожидаемых 4.1%.
SNB повысил процентную ставку на 25 базисных пунктов, что не помешало швейцарскому франку находиться под давлением на протяжении всей предыдущей недели. Высказывание члена правления банка Philipp Hildebrand о том, что цикл национального роста, видимо, прошел свой пик, привели к продажам франка в начале недели. К тому же, заявление банка, сопровождавшее повышение ставки, было менее агрессивным, чем ожидалось. Таким образом, швейцарский франк, видимо, еще некоторое время будет оставаться низкодоходным, и дифференциал процентной ставки между франком и евро (а возможно, и фунтом) будет увеличиваться. Разочарование пятничными данными по промышленному производству также оказало дополнительное давление на швейцарский франк.
Японская йена тоже первоначально находилась под давление худших, чем прогнозировали, макроэкономических показателей, но на протяжении недели торговалась во флэте, так как рынок ожидал новостей с предстоящей на этих выходных встречи глав G7 в Сингапуре.

Обзор этой недели. Новости встречи глав G7, заседание FOMC, минутки Банка Англии.
В начале следующей недели особое внимание следует обратить на японскую йену. G7 призвала к большей гибкости обменного курса в развивающихся экономических странах. Сильный упор в высказываниях делался на Китай. В отчете было сказано, что для стимуляции экономического развития Китай должен придерживаться политики гибкого обменного курса.
На этой недели произойдет очередное заседание FOMC. Как ожидают эксперты, ставка останется на прежнем уровни 5.25%. Особое внимание будет обращено на комментарии FOMC по поводу следующего заседания.
Индекс экономических ожиданий — ZEW, промышленное производство и промышленные заказы могут оказать значительное влияние на курс евро, что будет более всего заметно на кроссах.
После недавнего охлаждения ожиданий повышения процентной ставки Банком Англии от предстоящих минуток Банка ожидают определения дальнейших перспектив ставки.
Торговый баланс и индекс промышленного производства Японии выйдут к концу недели. Кроме того, в среду ожидаются некоторые перестановки в японском правительстве. Junichiro Koizumi, вероятно, займет пост президента.

IPE Brent Index сегодня вырос на 64 пункта и достиг максимального значения за семь дней