Фундаментальный анализ forex

Цены на нефтяные фьючерсы 30 июня 2008г. немного понизились после того, как котировки в ходе торгов достигли новых рекордных значений

Цены на нефтяные фьючерсы 30 июня 2008г. немного понизились после того, как котировки в ходе торгов достигли новых рекордных значений и приблизились к отметке 144 долл./барр. Для нефтяных контрактов ближайшего поставочного месяца результаты торгов на биржах составили:
- в Нью-Йорке на New York Mercantile Exchange (NYMEX) официальная цена фьючерса Light, Sweet Crude Oil (август) снизилась на 21 цент (-0,1%) и установилась на отметке 140,00 долл./барр., после того как его максимальная котировка достигла в ходе сессии значения 143,67 долл./барр.;
- в Лондоне на InterContinental Exchange Futures Europe (IСE Futures Europe) официальная цена фьючерса IPE Brent Crude (август) потеряла 48 центов (-0,3%) и установилась на отметке 139,83 долл./барр., после того как его котировка в первой половине торгов поднялась до отметки 143,91 долл./барр., передает РБК.

Новый рекордный ценовой всплеск на торгах 30 июня был вызван опасениями дальнейшего сокращения нефтедобычи в Нигерии, поскольку обстановка на юге страны остается крайне нестабильная. Покупкам нефтяных фьючерсов также способствовали укрепившиеся опасения возможности военного конфликта между Ираном и Израилем, из-за чего могут быть нарушены поставки нефти из региона Персидского залива. Отметим, что ВМС Ирана в случае военного конфликта могут без труда взять под свой контроль Ормузский пролив, который обеспечивает порядка 25% всех морских перевозок нефти в мире.

Курс американского доллара относительно ведущих мировых валют 30 июня немного укрепился. Однако большую часть торгового дня позиции доллара оставались ослабленные, что позволяло продолжать инвестиционные покупки нефти и других товарно-сырьевых активов, номинированных в валюте США.

Снижение 30 июня цен на нефть было преимущественно техническим. Цены на нефть понизились, главным образом, из-за коррекции. Продажам нефтяных фьючерсов также дополнительно способствовали рекордно высокие розничные цены на бензин в США, из-за чего на рынке укрепились опасения падения спроса на энергоносители. Так, по данным Американской ассоциации автомобилистов, средняя по стране розничная цена бензина на АЗС по состоянию на 30 июня достигла нового рекордного значения - 4,086 долл./галлон (примерно 1,080 долл./л), что почти на 40% выше розничной цены бензина в аналогичном периоде предыдущего года.

Цены на нефть 30 июня изменились несущественно. На день окончания первого месяца летнего сезона цены на нефть установились почти на 46% выше, чем были в аналогичном периоде предыдущего года. За период II квартала 2008г. рост цен на нефть составил примерно 38%, а за июнь цены выросли относительно предыдущего месяца почти на 10%.

            По материалам  «РБК»

Европейский центробанк должен оставаться очень внимательным к инфляционным рискам и продолжать пристально следить за переговорами о заработной плате

Европейский центробанк должен оставаться очень внимательным к инфляционным рискам и продолжать пристально следить за переговорами о заработной плате, сообщил информационному агентству Market News член Управляющего совета ЕЦБ Витор Констансиу.
Он также сказал, что ЕЦБ не рассматривает курс евро как цель денежно-кредитной политики, но внимательно следит за ним.
На вопрос, разделяет ли он оптимизм министров финансов стран еврозоны по поводу прогноза развития экономики блока, Констансиу сказал, что у него нет причин пересматривать основной прогноз центробанка.
«Я по-прежнему доверяю основному сценарию, который, конечно же, очень позитивен для Европы», — сказал он.
Констансиу, который также является главой португальского центробанка, вновь повторил, что позиция ЕЦБ заключается в том, чтобы следить, представляют ли крупные соглашения о зарплатах в еврозоне угрозу роста инфляции.
«Мы полагаемся на информацию, которой ждем, о соглашениях по зарплатам, поскольку они будут очень важные», — сказал он.
«Затем мы увидим, оказал ли позитивный рост зарплат влияние и является ли оно чрезмерным для нас или нет», — добавил он.
«Риски существуют всегда. Мы никогда не сможем сказать, изменится ли ситуация с ценами на нефть, поэтому нам надо быть очень внимательными в этой ситуации и вот почему мы никогда заранее не предопределяем направление денежно-кредитной политики», — сказал Констансиу.
ЕЦБ опасается, что уверенный экономический рост и низкий уровень безработицы могут вызвать скачок роста зарплат в еврозоне, поскольку работники требуют долю экономического роста, что завершает нынешний период низкой инфляции.
Центробанк повысил ставки до 3,75 процента годовых — максимального уровня за пять лет и рынки ожидают повышения до 4,00 процентов в июне, а возможно, и до 4,25 к концу года.
Говоря о курсе евро, Констансиу сказал, что «это то, за чем мы следим… Это не объект для денежно-кредитной политики».
Крепкая экономическая статистика предполагает, что экономика еврозоны практически не утратила прошлогодний импульс, позволивший ей вырасти на 2,7 процента, и чиновники центробанка пока что не рассматривают опасения замедляющего эффекта высокого курса евро, который в пятницу обновил двухлетний максимум по отношению к доллару.
Market News также приводит слова члена Управляющего совета ЕЦБ Марио Драги, который сказал, что ЕЦБ должен быть бдительным к инфляционным рискам. Однако он подчеркнул, что этот термин не является кодовым словом, обозначающим скорое повышение ставок.
Отвечая на вопрос повышаются ли инфляционные риски при положительном прогнозе роста экономики, Драги сказал: «Мы определенно должны относиться к этому с очень большой бдительностью».
«Я не хочу использовать никаких кодовых слов в данный момент, однако мы определенно должны удержать инфляционные ожидания также, как они сдерживались до нынешнего момента», — добавил он.

По материалам агентства «Reuters».

Цены на облигации стран с развивающейся экономикой в четверг резко снизились

   Цены на облигации стран с развивающейся экономикой в четверг резко снизились на фоне повышения доходности казначейских облигаций США, которое было вызвано повышением процентных ставок во многих странах мира и опасениями относительно инфляции в США. Об этом сообщает Dow Jones. Спрэд по индексу компании JP Morgan EMBI+, рассчитываемый для 18 стран с развивающейся экономикой к казначейским облигациям США /US Treasurys – UST/, в четверг остался без изменений на уровне 156 базисных пунктов к UST. В четверг доходность десятилетних казначейских облигаций превысила психологически важный уровень 5 проц. Повышение доходности государственных облигаций США и опасения относительно повышения процентных ставок в мире оказали давление на рынок долговых обязательств стран с развивающейся экономикой. Сиобхан Морден, стратег-аналитик по рынкам облигаций из ABN Amro сказала, что участники рынка "уже не рассчитывают на снижение процентных ставок и даже закладывают в котировки их возможное повышение до декабря" – эти соображения определяли ход торгов на текущей неделе. Повышение процентных ставок в развитых странах, таких как США, приводит к оттоку ликвидности с рынков стран с развивающейся экономикой. Изменения цен на казначейские облигации США на этой неделе были достаточно заметными, и это отразилось на активах с более высокой степенью риска, сказала Морден. Правда, она не считает, что сейчас могут начаться масштабные продажи. Чтобы это произошло, "необходимы изменения фундаментального характера, между тем, Федеральная резервная система /ФРС/ США пока воздерживается от каких-либо действий", отметила Морден. Положение на рынке облигаций развивающихся стран остается довольно устойчивым, о чем свидетельствует тот факт, что спрэды увеличились лишь незначительно. Так, спрэд по индексу EMBI+ в течение сессии расширился только на 2 базисных пункта, но затем вернулся к прежнему уровню. Нисходящая коррекция в среду была ожидаема многими участниками рынка, в особенности теми, у кого в распоряжении были значительные денежные средства, сказал Диего Арамбуру, управляющий менеджер из Latin America Enterprise Fund Managers. Арамбуру отметил, что он воздерживался какое-то время от участия в торгах, ожидая возможности для начала покупок, и в четверг вошел на рынок, когда начались активные продажи. По его словам, наибольший интерес представляли облигации Бразилии и России, а также ценные бумаги тех стран, где будут укрепляться национальные валюты. Цена спроса на облигации Бразилии со сроком погашения в 2040 г снизилась на 1,25 проц пункта до 131,375 проц. В среду власти страны понизили ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов до 12 проц. Облигации Аргентины со сроком погашения в 2038 г подешевели на 1,937 проц пункта до 42 проц, спрэд по этим ценным бумагам расширился на 3 базисных пункта до 289 базисных пунктов к UST. По материалам «Dow Jones Newswires» совместно с «ПРАЙМ-ТАСС»