Главная страница / База Знаний / Фундаментальный анализ / Валютный курс и инфляция

Валютный курс и инфляция

Инфляция является важнейшим показателем разви­тия экономических процессов, а для валютных рынков - одним из наиболее существенных ориентиров. За данны­ми по инфляции валютные дилеры следят самым внима­тельным образом.

С точки зрения валютного рынка, влияние инфляции естественным образом воспринимается через ее связь с процентными ставками. Поскольку инфляция изменяет соотношение цен, то она изменяет и действительно полу­чаемые выгоды от доходов, приносимых финансовыми активами. Это влияние принято измерять с помощью ре­альных процентных ставок (RealInterestRates), которые в отличие от обычных (номинальных,NominalInterestRates) процентных ставок учитывают обесценивание де­нег, происходящее из-за общего роста цен.

Рост инфляции уменьшает реальную процентную ставку, поскольку из полученного дохода надо вычесть некоторую часть, которая просто пойдет на покрытие роста цен и не дает никакого реального увеличения полу­чаемых благ (товаров или услуг). Простейший способ формального учета инфляции и состоит в том, что в ка­честве реальной процентной ставки рассматривают но­минальную ставку i за вычетом коэффициента инфляции р (также заданного в процентах),

r=i-p

Более точную связь процентных ставок и инфляции дает формула Фишера.

По вполне понятным причинам рынки государствен­ных ценных бумаг (процентные ставки по таким бума­гам фиксируются на момент их выпуска в обращение) являются очень чувствительными к инфляции, которая может просто уничтожить выгоду от вложений в подоб­ные инструменты. Влияние же инфляции на рынки госу­дарственных ценных бумаг легко передается тесно свя­занным с ними валютным рынкам: сброс облигаций, номинированных в некоторой валютеcrs, произошедший по причине роста инфляции, приведет к избытку на рын­ке наличных средств в этой валюте crs, а следовательно, к падению ее обменного курса.

Кроме того, уровень инфляции есть важнейший по­казатель «здоровья» экономики, а потому он тщательно отслеживается центральными банками. Средством борь­бы с инфляцией является повышение процентных ставок. Рост ставок отвлекает часть наличных средств из делово­го оборота, так как финансовые активы становятся бо­лее привлекательными (их доходность растет вместе с процентными ставками), более дорогими становятся кре­диты; в итоге количество денег, которые могут быть уп­лачены за выпускаемые товары и услуги, падает, а следо­вательно снижаются и темпы роста цен. Из-за наличия этой тесной связи с решениями центральных банков по ставкам валютные рынки пристально следят за индика­торами инфляции.

Конечно, отдельные отклонения в уровнях инфляции (за месяц, квартал) не вызывают реакции центральных банков в виде изменений ставок; центральные банки сле­дят за тенденциями, а не отдельными значениями. Так, низкая инфляция в начале 1990-х годов позволяла FED держать дисконтную ставку на уровне 3%, что было по­лезно для восстановления экономики. Но в итоге индикаторы инфляции перестали быть для валютных рынков существенными ориентирами. Поскольку номинальная дисконтная ставка была малой, а ее реальный вариант вообще достиг 0,6%, то для рынков это означало, что имеет смысл только движение индексов инфляции вверх. Нисходящий тренд по дисконтной ставке США был на­рушен только в мае 1994, когда FED поднял ее вместе со ставкой по федеральным фондам в порядке упреждаю­щих мер борьбы с инфляцией. Правда, подъем ставок тогда не смог поддержать курс доллара.

Основными публикуемыми показателями инфляции являются индекс потребительских цен (consumerpriceindex), индекс цен производителей (producerpriceindex), и дефлятор ВВП (GDPimplicitdeflator). Каждый из них выявляет свою часть общей картины роста цен в эконо­мике.

 /Фундаментальный анализ мировых валютных рынков. Виктор Лиховидов./

Design and Web Development by MIDEN

Markets Today© by MIDEN team
Миссия ресурса: предоставлять объективную информацию о текущем состоянии финансовых рынков,
устойчивых закономерностях поведения цен, масс участников рынка; теория финансов.

Пользователи посещавшие эту страницу также интересовались:

Цены на нефть снизились в ходе азиатской сессии в понедельник

Цены на нефть снизились в ходе азиатской сессии в понедельник на фоне умеренной фиксации прибыли после скачка в конце прошлой недели, однако ряд сообщений о неполадках на НПЗ и признаки эффективности мер ОПЕК помогают сдерживать падение цен.
Фьючерсы на американскую нефть с поставкой в марте подешевели к 08.15 МСК на 25 центов до $59,14 за баррель.
Фьючерсы на нефть сорта Brent подешевели на 10 центов до $58,85 за баррель.
Активность трейдеров, скорее всего, будет небольшой, так как американский рынок будет закрыт в связи с празднованием Дня президента.
Цены на нефть выросли на $1,40 или 2,4 процента в пятницу после того, как США сообщили, что боевики в богатой нефтью Дельте Нигера планируют активизировать свои операции в стране.
Насилие в регионе уже привело к снижению добычи нефти в крупнейшем поставщике «черного золота» в Африке на 20 процентов.

По материалам агентства «Reuters».

Министерство нефти Ирака опубликовало 13 апреля списки из 35 международных компаний

Министерство нефти Ирака опубликовало 13 апреля списки из 35 международных компаний, которые были квалифицированы на участие в конкурсе на получение лицензий по разработке месторождений в стране.

"Общее число компаний и консорциумов, принявших участие в процессе квалификации, составило 120 участников из различных стран", - говорится в заявлении департамента по лицензированию министерства
нефти Ирака.

В итоге, в списке осталось 35 участников. Среди них такие известные бренды, как BP PLC (BP), Chevron Corp. (CVX), Exxon Mobil Corp. (XOM), Royal Dutch Shell PLC (RDS-B), China National Petroleum Corp., Edison International SpA и итальянская Eni SpA (E). В списках также присутствует российская Lukoil Holdings.

В заявлении также говорится, что работа по отбору квалифицированных компаний будет продолжаться, чтобы обеспечить максимально возможное число участников в конкурсе на разработку богатейших
месторождений Ирака.

 

По материалам  «www.k2kapital.com»

 

 

 

Акционеры ОАО "Сибнефтегаз" на внеочередном собрании рассмотрят вопросы об одобрении сделок по поставкам газа в 2008г

Акционеры ОАО "Сибнефтегаз" на внеочередном собрании рассмотрят вопросы об одобрении сделок по поставкам газа в 2008г. компаниям "Итера" и "Статус". С Берегового и Пырейного месторождений для НГК "Итера" в следующем году планируется поставить в общей сложности 3 млрд 842,2 млн куб. м газа (с Берегового - до 862,8 млн куб. м. - в I квартале, до 897,6 млн куб. м во II квартале, до 942,9 млн куб. м в III квартале и до 978,9 млн куб. м в IV квартале; с Пырейного - до 72,5 млн куб. м в III квартале и 87,5 млн куб. м в IV квартале, поставки в I полугодии 2008г. не предусмотрены).

ООО "Статус" ("дочка" Газпромбанка) в 2008г. планируется поставить с указанных месторождений до 3 млрд 999,1 млн куб. м газа (с Берегового в I квартале поставки могут составить до 898 млн куб. м, во II квартале - до 934,2 млн куб. м, в III квартале - до 981,4 млн куб. м, в IV квартале - до 1,018 млрд куб. м; с Пырейного поставки запланированы на III квартал - до 75,5 млн куб. м, в IV квартале - до 91,1 млн куб. м).

51% акций "Сибнефтегаза" принадлежит группе "Газпром", 21% акций - компании "Акрон", 26% - НГК "Итера". Ранее "Итера" владела 66,25% акций "Сибнефтегаза". В декабре 2006г. ООО "Статус" (100-процентное дочернее общество Газпромбанка) приобрело 51% акций "Сибнефтегаза" за 131 млн 521 тыс. долл.

 

По материалам "РБК"

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Пользователи посещавшие эту страницу также посещали:
Котировки фьючерсов на нефть на закрытии торгов на Нью-йоркской товарной бирже в пятницу значительно выросли   Швеция хочет более подробной проработки проекта газопровода Nord Stream  Фьючерсы на нефть на торгах на Нью-йоркской товарной бирже /NYMEX/ в понедельник снизились в цене примерно на 5 проц   "Газпром" (GAZP) прогнозирует значительное повышение цен на природный газ в Германии в будущем году  nwfb.ru Объем промышленного производства в Японии снизился  "Силовые машины" планируют направить на приобретение 50,3% голосующих акций ОАО "КТЗ" свыше $50 млн.  Котировки валютного рынка должны отражать фундаментальные показатели экономики каждой страны, сказал Фудзии  Индекс РТС повысился при открытии на 0,02% до 1.926,040  "Газпром" поручил дочерним обществам повысить эффективность выполнения инвестпрограммы  Объем промышленного производства во Франции без учета строительного сектора в марте 2007 года увеличился на 0,2%  Шельфом прирастет Сибирь  Цены на нефть продолжили падение на европейских торгах в четверг  Компания "АрмРосгазпром" в течение трех лет инвестирует 9,25 миллиона долларов на расширение Абовянского подземного газохранилища (ПГХ) в Армении  Дифференциация НДПИ по газу: обещанного три года ждут  nwfb.ru Ввиду снижения курса доллара США, в пятницу на Нью  Валютный курс и инфляция - Цены на нефть снизились в ходе азиатской сессии в понедельник, Министерство нефти Ирака опубликовало 13 апреля списки из 35 международных компаний, Акционеры ОАО "Сибнефтегаз" на внеочередном собрании рассмотрят вопросы об одобрении сделок по поставкам газа в 2008г,